En un contexto de aumento de la\u00a0brecha<\/b>\u00a0entre las diferentes cotizaciones del\u00a0d\u00f3lar<\/b>, el Banco Central (BCRA) decidi\u00f3\u00a0endurecer el cepo cambiario para las personas f\u00edsicas<\/b>\u00a0con el fin de contener la demanda en el mercado oficial y limitar arbitrajes.<\/p>\n
Mediante la comunicaci\u00f3n \u201cA\u201d 8336, la entidad\u00a0reactiv\u00f3<\/b>\u00a0la\u00a0restricci\u00f3n cruzada\u00a0<\/b>que establece que las personas que compren d\u00f3lares oficiales no podr\u00e1n acceder al MEP o contado con liquidaci\u00f3n por\u00a090 d\u00edas<\/b>. La medida\u00a0empieza a regir desde este viernes<\/b>\u00a0y no limita la cantidad de billetes estadounidenses que los individuos pueden comprar, sino el mercado en el que pueden operar en simult\u00e1neo.<\/p>\n
La restricci\u00f3n cruzada para las personas f\u00edsicas\u00a0se hab\u00eda eliminado desde el 14 de abril<\/b>, cuando el Gobierno anunci\u00f3 el\u00a0levantamiento del cepo al d\u00f3lar. Sin embargo, segu\u00eda vigente para las empresas y la semana pasada se hab\u00eda repuesto\u00a0para los directivos de empresas<\/p>\n
Esta norma, que\u00a0impide el acceso simult\u00e1neo al d\u00f3lar oficial y al que se consigue en la Bolsa<\/b>\u00a0(MEP o contado con liquidaci\u00f3n) busca\u00a0evitar los arbitrajes<\/b>, es decir, comprar en un mercado m\u00e1s barato para vender en el que est\u00e1 caro.<\/p>\n
Mientras\u00a0no hay brecha\u00a0<\/b>entre los diferentes precios, la\u00a0restricci\u00f3n cruzada no tiene sentido<\/b>\u00a0porque no hay arbitrajes entre el d\u00f3lar oficial y los financieros. En las \u00faltimas semanas, en cambio, la distancia entre las cotizaciones se empez\u00f3 a estirar.<\/p>\n
La\u00a0diferencia en favor del oficial<\/b>\u00a0permit\u00eda\u00a0obtener una ganancia<\/b>\u00a0a quien compraba d\u00f3lares en su banco -con el impacto que eso tiene en las\u00a0reservas<\/b>\u00a0del BCRA- y vend\u00eda esos billetes en la Bolsa. La operaci\u00f3n se pod\u00eda repetir varias veces. Ahora\u00a0se cort\u00f3 esa posibilidad,\u00a0<\/b>aunque a costa de una ampliaci\u00f3n en la brecha, que ya se vio en los minutos posteriores a la publicaci\u00f3n de la norma.<\/p>\n
El director de la autoridad monetaria,\u00a0Federico Furiase,\u00a0<\/b>public\u00f3 en su cuenta de\u00a0X\u00a0<\/i>una aclaraci\u00f3n sobre la decisi\u00f3n.\u00a0<\/i>\u201cLa medida del BCRA\u00a0no impide que las personas humanas compren d\u00f3lares para ahorrar\u00a0<\/b>en el mercado libre de cambios. Pueden comprar los que su situaci\u00f3n patrimonial les permita. Lo que\u00a0no permite<\/b>\u00a0es que con esos d\u00f3lares\u00a0abastezcan el mercado de d\u00f3lares financieros<\/b>. La decisi\u00f3n busca evitar distorsiones en el mercado de cambios\u201d, afirm\u00f3.<\/p>\n
Para\u00a0Juan Manuel Truffa<\/b>, socio de la consultora\u00a0Outlier<\/i>, la medida del Banco Central busca\u00a0limitar la demanda privada de d\u00f3lares en el mercado oficial<\/b>, de modo tal de darle m\u00e1s espacio al Gobierno para\u00a0comprar divisas\u00a0y\u00a0aumentar las reservas<\/b>.<\/p>\n
TN<\/p>\n
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