{"id":35760,"date":"2026-10-09T07:48:44","date_gmt":"2026-10-09T10:48:44","guid":{"rendered":"https:\/\/diariorepublica.com.ar\/web\/?p=35760"},"modified":"2026-10-09T07:48:46","modified_gmt":"2026-10-09T10:48:46","slug":"el-banco-central-desmintio-a-la-agn-por-las-reservas-de-oro-y-la-acuso-de-actuar-con-fines-puramente-politicos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/diariorepublica.com.ar\/web\/index.php\/politica\/2026\/10\/09\/el-banco-central-desmintio-a-la-agn-por-las-reservas-de-oro-y-la-acuso-de-actuar-con-fines-puramente-politicos\/","title":{"rendered":"El Banco Central desminti\u00f3 a la AGN por las reservas de oro y la acus\u00f3 de actuar con \u00abfines puramente pol\u00edticos\u00bb"},"content":{"rendered":"

El Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA)<\/strong> sali\u00f3 al cruce de la Auditor\u00eda General de la Naci\u00f3n (AGN<\/strong>) luego de que el organismo denunciara una presunta p\u00e9rdida de US$ 1.023 millones por operaciones financieras vinculadas con las reservas de oro durante 2025.<\/p>\n

A trav\u00e9s de un comunicado oficial, el organismo que preside Santiago Bausili<\/strong> rechaz\u00f3 la interpretaci\u00f3n de la AGN y asegur\u00f3 que su posici\u00f3n en oro registr\u00f3 durante 2025 un resultado neto positivo de US$ 2.505 millones<\/strong>. Adem\u00e1s, defendi\u00f3 las operaciones de cobertura realizadas y advirti\u00f3 que \u00abel desv\u00edo de las funciones\u00bb del organismo \u00abpor motivos pol\u00edticos socava la institucionalidad de la entidad\u00bb.<\/p>\n

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La controversia se produjo luego de que el titular de la AGN, Juan Manuel Olmos, cuestionara las transacciones realizadas por el Banco Central y afirmara que la entidad hab\u00eda especulado con la evoluci\u00f3n del precio internacional del oro.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/article>\n

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Qu\u00e9 dice el informe de la AGN sobre las p\u00e9rdidas con el oro<\/h6>\n

El informe aprobado por la AGN consider\u00f3 razonable la situaci\u00f3n patrimonial del Banco Central, aunque incluy\u00f3 observaciones sobre las operaciones financieras realizadas con el metal durante el ejercicio 2025.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/article>\n

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Seg\u00fan el documento, la tenencia de oro registr\u00f3 una ganancia por diferencias de cotizaci\u00f3n de $8.002.500 millones, impulsada por el incremento de su precio internacional, que pas\u00f3 de US$ 2.689 a US$ 4.407 durante el a\u00f1o, una suba del 63%.<\/p>\n

Sin embargo, el organismo auditor se\u00f1al\u00f3 que el BCRA tambi\u00e9n concert\u00f3 operaciones de derivados liquidables en d\u00f3lares<\/strong>, utilizando el oro como activo subyacente y con fines de cobertura. Al cierre del ejercicio, no quedaban operaciones abiertas.<\/p>\n

De acuerdo con los registros contables, estas transacciones generaron un resultado negativo de $1.469.155 millones<\/strong>, equivalentes a US$ 1.023 millones<\/strong>, con egresos de divisas.<\/p>\n

El monto incluye $1.400.793 millones, equivalentes a US$ 960,2 millones, por resultados negativos de opciones, y otros $68.362 millones, unos US$ 62,8 millones, correspondientes a primas de opciones.<\/p>\n

La respuesta del Banco Central: asegur\u00f3 que gan\u00f3 US$ 2.505 millones<\/h6>\n

Frente a los cuestionamientos, el Banco Central difundi\u00f3 un comunicado en el que defendi\u00f3 su estrategia financiera y asegur\u00f3 que las operaciones deben analizarse junto con la evoluci\u00f3n del valor del oro.<\/p>\n

\u00abDurante el ejercicio 2025, su posici\u00f3n en oro arroj\u00f3 un resultado neto positivo de USD 2.505 millones<\/strong>\u00ab, sostuvo la entidad.<\/p>\n

Seg\u00fan explic\u00f3, ese desempe\u00f1o refleja el efecto combinado del aumento del precio internacional del metal y de las operaciones de cobertura financiera que aplica habitualmente sobre la totalidad de sus tenencias.<\/p>\n

El BCRA se\u00f1al\u00f3 que estas herramientas tienen como objetivo proteger las reservas internacionales frente a posibles ca\u00eddas significativas en el precio del oro.<\/p>\n

En ese sentido, reconoci\u00f3 que los instrumentos de cobertura pueden registrar resultados negativos cuando aumenta el valor del activo protegido. \u00abComo toda operaci\u00f3n de cobertura, estos instrumentos conllevan un costo<\/strong>\u00ab, explic\u00f3 el organismo, que remarc\u00f3 que, cuando el oro sube, los derivados que funcionan como protecci\u00f3n suelen registrar p\u00e9rdidas.<\/p>\n

Por ese motivo, sostuvo que la evaluaci\u00f3n de la estrategia debe contemplar ambos componentes de manera conjunta y no \u00fanicamente el resultado de los instrumentos financieros.<\/p>\n

La entidad tambi\u00e9n record\u00f3 que las operaciones de cobertura sobre el oro se realizan desde 2007 y afirm\u00f3 que, entre ese a\u00f1o y 2011, los pagos por instrumentos similares representaron, en relaci\u00f3n con el valor de mercado del metal en cartera, casi el doble de los efectuados durante 2025.<\/p>\n

Adem\u00e1s, indic\u00f3 que durante aquel per\u00edodo la AGN no formul\u00f3 observaciones sobre esas operaciones y que tampoco existieron cuestionamientos de los auditores externos.<\/p>\n

El Banco Central acus\u00f3 a la AGN de actuar con \u00abfines pol\u00edticos\u00bb<\/h6>\n

La respuesta oficial tambi\u00e9n incluy\u00f3 fuertes cr\u00edticas contra la conducci\u00f3n del organismo auditor. El Banco Central sostuvo que la actual conducci\u00f3n de la AGN busca desprestigiar a sus autoridades con \u00abfines puramente pol\u00edticos\u00bb y cuestion\u00f3 que las operaciones fueran calificadas como especulativas.<\/p>\n

\u00abUna operaci\u00f3n financiera no puede ser de cobertura y especulativa a la vez<\/strong>\u00ab, afirm\u00f3 en su comunicado.<\/p>\n

En esa l\u00ednea, consider\u00f3 contradictorio que el informe identificara las transacciones como operaciones de cobertura y que posteriormente se las presentara como una apuesta sobre la evoluci\u00f3n del precio internacional del oro.<\/p>\n

La entidad tambi\u00e9n vincul\u00f3 esta controversia con los cuestionamientos anteriores sobre el traslado de reservas f\u00edsicas al exterior y acus\u00f3 a la AGN de no haber contribuido al esclarecimiento de ese asunto pese a contar, seg\u00fan sostuvo, con la informaci\u00f3n necesaria.<\/p>\n

Por \u00faltimo, destac\u00f3 que el organismo de control aprob\u00f3 los estados contables de 2025, ejercicio que, de acuerdo con el BCRA, registr\u00f3 un resultado r\u00e9cord y el mayor incremento patrimonial de los \u00faltimos 20 a\u00f1os.<\/p>\n

Durante la presentaci\u00f3n del informe en la 14\u00b0 Sesi\u00f3n del Colegio de Auditores, Juan Manuel Olmos <\/strong>sostuvo que el Banco Central hab\u00eda realizado operaciones financieras \u00abespeculando<\/strong>\u00bb con una determinada trayectoria del precio internacional del oro.<\/p>\n

El titular de la AGN diferenci\u00f3 la ganancia contable generada por la revalorizaci\u00f3n del metal del resultado obtenido mediante los instrumentos derivados.<\/p>\n

\u00abDurante el 2025 el BCRA realiz\u00f3 operaciones financieras especulando con una determinada trayectoria para el precio internacional del oro, err\u00f3 el c\u00e1lculo y perdi\u00f3 USD 1.023 millones, seg\u00fan surge de las registraciones contables<\/strong>\u00ab, afirm\u00f3.<\/p>\n

La resoluci\u00f3n fue aprobada con disidencia parcial de tres de los siete auditores generales: Mariano Piazza, M\u00f3nica Almada y Luis Naidenoff. El documento no detall\u00f3 los fundamentos de esas diferencias.<\/p>\n

En paralelo, la AGN anticip\u00f3 que contin\u00faa trabajando en una auditor\u00eda espec\u00edfica sobre la gesti\u00f3n de las reservas f\u00edsicas<\/strong>, destinada a esclarecer por qu\u00e9 se traslad\u00f3 oro al exterior, cu\u00e1l fue su destino y qui\u00e9nes se beneficiaron. Ese informe ya fue remitido al Banco Central para su descargo.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/article>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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